5月22日，TA撰文談到了西漢姆聯如果真的從(cong) 英超降級會(hui) 給倫(lun) 敦市政府帶來的財政損失。
TA表示，西漢姆聯與(yu) 倫(lun) 敦體(ti) 育場以及降級所帶來的財政影響，一直是英國足球商業(ye) 體(ti) 係中最具爭(zheng) 議的話題之一。隨著西漢姆聯在本賽季進入保級關(guan) 鍵階段，這一問題再次被推至輿論中心。如果球隊在賽季最後一輪無法擊敗利茲(zi) 聯，同時托特納姆熱刺在對陣埃弗頓的比賽中保持不敗，那麽(me) 西漢姆將結束長達14年的英超征程，首次回到英格蘭(lan) 足球冠軍(jun) 聯賽。這一結果不僅(jin) 意味著競技層麵的重大挫折，也可能引發倫(lun) 敦體(ti) 育場運營體(ti) 係與(yu) 英國公共財政的連鎖反應，使納稅人群體(ti) 每年額外承擔約250萬(wan) 英鎊的潛在損失。
倫(lun) 敦體(ti) 育場原本是2012年倫(lun) 敦奧運會(hui) 與(yu) 殘奧會(hui) 的核心場館之一，在奧運會(hui) 結束後被重新規劃利用。該場館由倫(lun) 敦大都會(hui) 政府機構旗下的倫(lun) 敦遺產(chan) 發展公司進行管理，並通過子公司負責運營。由於(yu) 場館規模龐大、維護成本高昂，奧運結束後長期存在“後奧運遺產(chan) 利用難題”，一度麵臨(lin) 淪為(wei) “白象工程”（指那些消耗龐大資源卻無用或無價(jia) 值的物體(ti) 、計劃或公共設施等）的風險。2013年起，相關(guan) 機構開始尋找長期租戶，以確保場館能夠持續運營並減少財政負擔。當時托特納姆熱刺曾提出將場館改造為(wei) 專(zhuan) 用足球場的方案，但由於(yu) 需要拆除田徑跑道，該計劃最終被否決(jue) ，原因是政府希望保留該場館用於(yu) 夏季田徑賽事。
最終，西漢姆聯成為(wei) 最現實的解決(jue) 方案。2016年，在時任倫(lun) 敦市長鮑裏斯-約翰遜批準下，俱樂(le) 部簽署了一份長達99年的長期租賃協議，從(cong) 厄普頓公園搬入倫(lun) 敦體(ti) 育場。這一交易當時被倫(lun) 敦市長薩迪克-汗稱為(wei) “世紀級別的交易”，但在後續多年中卻不斷引發爭(zheng) 議。甚至有俱樂(le) 部競爭(zheng) 者諷刺稱，這是一份“對納稅人極其不利的協議”，認為(wei) 公共資產(chan) 被低價(jia) 長期租出。
從(cong) 財務結構來看，這份租約的核心問題在於(yu) 收益與(yu) 成本極度不對等。西漢姆聯每年支付的租金在最初賽季約為(wei) 240萬(wan) 英鎊，之後逐年根據通脹上漲，到最近一個(ge) 賽季約為(wei) 460萬(wan) 英鎊左右，但相較於(yu) 場館的整體(ti) 運營成本和收入規模，這一數字仍然偏低。與(yu) 此同時，俱樂(le) 部在該球場享有幾乎全部的商業(ye) 收益，包括門票收入和大部分餐飲收入，而安保、警力協調、草坪維護等大量運營成本則主要由場館管理方或公共資金承擔。在過去九年中，西漢姆聯通過主場比賽累計獲得約2.71億(yi) 英鎊收入，而支付的租金總額僅(jin) 約3030萬(wan) 英鎊，這種結構使得俱樂(le) 部成為(wei) 這一體(ti) 係中的主要受益者。
更重要的是，這份合同在設計時充分考慮了西漢姆聯未來成績提升的可能性。例如，如果球隊獲得英超前列排名或進入歐洲賽事，需要支付額外租金；如果贏得歐洲冠軍(jun) 聯賽，租金可達100萬(wan) 英鎊；但由於(yu) 條款簽訂時間較早，一些賽事如歐洲協會(hui) 聯賽在合同簽訂時尚未存在，因此西漢姆2022年贏得該賽事時並未觸發額外費用。這種“基於(yu) 未來成績浮動”的設計，理論上是希望俱樂(le) 部在成績提升時增加支付能力，但現實效果並不明顯。
真正引發財政擔憂的，是降級條款的存在。根據合同規定，一旦西漢姆聯從(cong) 英超降級至英冠，給倫(lun) 敦政府的租金將自動下降50%，約降至250萬(wan) 英鎊左右。倫(lun) 敦市政府方麵明確表示，這將直接導致政府的公共財政收入減少約250萬(wan) 英鎊每年，同時場館運營壓力進一步增加。倫(lun) 敦市長薩迪克-汗在公開評論中直言，這份協議本質上是一份“極差的交易”，因為(wei) 它在俱樂(le) 部成績下降時反而加重公共部門損失。
從(cong) 競技層麵來看，降級帶來的影響同樣巨大。西漢姆聯在英超時代場均觀眾(zhong) 人數和比賽日收入均處於(yu) 較高水平，例如在2023-24賽季，俱樂(le) 部比賽日收入達到約4500萬(wan) 英鎊，每場主場比賽平均收入約220萬(wan) 英鎊。然而一旦進入英冠，這一收入結構將麵臨(lin) 斷崖式下滑。曆史數據表明，西漢姆上一次征戰英冠是在2011-12賽季，當時觀眾(zhong) 人數就出現明顯下降，盡管仍保持較高上座率，但平均下降約2500人。考慮到倫(lun) 敦體(ti) 育場容量高達6.25萬(wan) 人，在英冠環境下保持滿座幾乎不現實，空座率上升將成為(wei) 常態。
此外，倫(lun) 敦體(ti) 育場本身的定位也不適合長期用於(yu) 英冠賽事。這座場館設計初衷是奧運主場館，其規模甚至超過多數英超球隊球場，僅(jin) 次於(yu) 少數頂級豪門。因此在英冠比賽中，其容量與(yu) 需求之間存在結構性錯配，這將導致運營效率下降，同時加大視覺與(yu) 商業(ye) 層麵的空場風險。
從(cong) 更宏觀的角度看，倫(lun) 敦體(ti) 育場的運營主體(ti) 倫(lun) 敦體(ti) 育場有限公司在最新財報中顯示虧(kui) 損約4300萬(wan) 英鎊。由於(yu) 西漢姆聯的租約以及英國田徑協會(hui) 的使用協議都被視為(wei) “高負擔合同”，管理方甚至在賬麵上將體(ti) 育場估值直接記為(wei) 零，原因是未來持續虧(kui) 損幾乎確定。換句話說，這座曾耗資約4.86億(yi) 英鎊建設、又花費約2.72億(yi) 英鎊改造為(wei) 足球場的場館，目前仍然依賴公共資金維持運轉，而西漢姆聯當初僅(jin) 支付約1500萬(wan) 英鎊搬遷費用。
為(wei) 了緩解財政壓力，場館運營方近年來不斷嚐試通過多元化商業(ye) 活動彌補虧(kui) 損，包括舉(ju) 辦大型演唱會(hui) 、國際體(ti) 育賽事以及娛樂(le) 活動。例如近年曾舉(ju) 辦Foo Fighters、Iron Maiden、Sam Fender等音樂(le) 演出，未來還將承辦Take That與(yu) Metallica等大型演唱會(hui) 。此外，美國職業(ye) 棒球大聯盟也曾在此舉(ju) 辦倫(lun) 敦賽係列比賽。不過部分計劃，例如2024年夏季的回歸賽事，已經被取消。
與(yu) 此同時，英國方麵還希望申辦2029年世界田徑錦標賽，但該計劃麵臨(lin) 現實障礙，因為(wei) 如果承辦田徑賽事，西漢姆聯需要在賽季期間讓出球場約三周，而俱樂(le) 部基於(yu) 合同優(you) 先權原則，目前並不願意配合。這進一步凸顯了足球與(yu) 田徑之間在該場館使用權上的長期矛盾。
甚至連商業(ye) 開發層麵，倫(lun) 敦體(ti) 育場也未能成功出售冠名權。根據現有安排，冠名權收入的前400萬(wan) 英鎊將歸管理方所有，超出部分則與(yu) 西漢姆聯平分，但至今仍未有穩定冠名協議落地，這也反映出該場館商業(ye) 吸引力仍存在一定局限。
在俱樂(le) 部層麵，西漢姆聯的股權結構同樣複雜。目前主要股東(dong) 包括長期掌控俱樂(le) 部的商人戴維-沙利文，其持股約38.8%；已故聯合主席大衛-戈德的家族信托持有約25.1%；捷克億(yi) 萬(wan) 富翁丹尼爾-克雷廷斯基持股約27%；美國投資者特裏普-史密斯持有約8%。近年來隨著管理層變動以及副主席凱倫(lun) -布雷迪離任，外界不斷猜測俱樂(le) 部是否會(hui) 迎來新的資本調整，但目前並無跡象表明降級會(hui) 直接改變現有控製結構。
TA總結，西漢姆聯與(yu) 倫(lun) 敦體(ti) 育場之間的關(guan) 係，本質上是一種“競技成績、商業(ye) 利益與(yu) 公共財政”交織的複雜結構。對於(yu) 俱樂(le) 部而言，這是一座極具商業(ye) 價(jia) 值的大型主場；但對於(yu) 納稅人和公共管理機構而言，這卻是一項長期存在財政風險的資產(chan) 。一旦西漢姆聯降級，不僅(jin) 意味著球隊競技地位下降，還可能觸發租金下降機製，使公共財政收入減少，同時加重場館運營壓力。更深層次的問題在於(yu) ，這份長達99年的協議幾乎鎖定了未來幾十年的結構性矛盾，使得無論俱樂(le) 部成績好壞，倫(lun) 敦體(ti) 育場都難以擺脫財政爭(zheng) 議與(yu) 運營壓力的循環之中。